Банки, по – видимому, готовятся к миру биткойнов, где цифровые валюты – будь то валюты центрального банка, выпущенные на частном рынке или крипто-становятся повсеместными.

Объявление JP Morgan о том, что они открывают доступ к пяти криптопродуктам для «розничных» богатых инвесторов, привлекло большое внимание, но это всего лишь одно развитие инфраструктуры, прокладывающее путь к своего рода слиянию между традиционной и новой цифровой финансовой системой.

“Через 2-3 года все изменится, и большинство банков, включая Starling, будут готовиться делать очень интересные вещи в этих [крипто] областях”,-говорит Энн Боден, генеральный директор британского стартапа fintech Starling.

Срок в 2-3 года интересен тем, что он довольно короткий, а там, где речь идет о монолитных корпорациях, он практически не за горами.

За это время Европейский центральный банк (ЕЦБ), возможно, уже решил, как выглядит электронный евро, и, что более важно, он, возможно, решил, будет ли такой евро более криптографическим или скорее бумажным сканированием, чтобы назвать его веб-сайтом.

e-CNY якобы уже является реальностью, но полное отсутствие каких-либо технических подробностей о том, как все это работает, вызвало холодный и безразличный прием там, где это имеет значение: программисты, которые в конечном итоге делают всю эту работу.

В «техническом документе», который больше похож на брошюру, чем на технический документ, обобщающий новый мир, они утверждают, что e-CNY может заключать смарт-контракты, не объясняя, как именно.

Однако они подтверждают один важный аспект: кошелек конечных пользователей управляется и контролируется центральным банком, хотя и в сотрудничестве с коммерческими банками.

Это вносит изменения во внутренние механизмы банковской системы, но что касается остального, то их по-прежнему необходимо убедить в том, что они должны быть гораздо более прозрачными в отношении того, как все это работает таким образом, чтобы программист мог понять на высоком уровне.

Конечно, это не обязательно, но мы вступаем в эпоху, когда деньги предоставляются по согласию, точно так же, как 500 лет назад мы вступили в эпоху, когда Библия была открыта для толкования всеми, а не только священниками.

Поэтому Европа, если она хочет пойти по этому пути, должна взять с собой программистов, иначе Европа не пошла бы ни по какому пути, как мы думаем, в настоящее время в случае с PBoC.

Однако это скорее второстепенное событие, хотя и важное, потому что есть новые возможности и, следовательно, могут быть новые сюрпризы. Но главное шоу в течение 2-3 лет-это большой вопрос: что произойдет, если криптография увеличится в 10 раз отсюда.

Мы рассматривали бы капитализацию крипторынка в размере 10 триллионов долларов, или около 10% мировых акций в настоящее время, при том, что сам биткойн составляет около 6 триллионов долларов, что позволило бы ему почти достичь паритета с денежной массой в размере M0 долларов США. Эквивалентность по сути с наличными деньгами, в то время как токенизированный доллар, вероятно, составит триллион или более.

Вкладчики получат доступ к новому рынку автоматизированных финансов с базовым искусственным интеллектом в defi, который предлагает очень уникальные варианты использования, такие как флэш-кредиты.

Флеш-кредиты фактически превращают сами деньги в общее достояние, позволяя любому человеку подключиться к денежному пулу без первоначального капитала только на условиях гарантий кода if/then.

Такой возможности никогда раньше не существовало, и ее существование обеспечивает новый спрос на капитал со стороны вкладчиков, что приводит к более высокому вознаграждению для вкладчиков в этом базовом уравнении спроса и предложения.

В настоящее время мы знаем, что банки не совсем конкурируют за вкладчиков, потому что они не совсем ссужают сбережения, вместо этого они печатают деньги из воздуха, когда ссужают их.

Тем не менее, деньги вкладчиков потенциально могут быть использованы для многих вещей, включая покупку и продажу в торговых казино, причем эти сбережения являются капиталом банков, ‘одолженных’ им.

Поэтому, если мы окажемся в ситуации, когда defi станет мейнстримом, банки столкнутся с некоторой конкуренцией, потому что большая часть их капитала будет превращена в хранителей смарт-контрактов.

И есть признаки того, что мы движемся к мейнстриму в использовании. Там, где речь идет о богатых и, следовательно, предположительно умных, переломный момент уже пройден, и невероятные 50% семейных офисов хотят войти в это пространство.

Из-за этого значительного спроса у JP Morgan нет иного выбора, кроме как предлагать криптоуслуги, хотя и в очень ограниченном объеме, ограничивая их даже для очень богатых биткойн-трастом Grayscale, Биткойн-кэш-трастом, Ethereum Trust и Ethereum Classic, а также биткойн-трастом фондов Osprey.

Траст в оттенках серого имеет небольшой помповый и свалочный дизайн из-за его требования к шестимесячному хранению, поэтому вполне можно цинично задаться вопросом, не является ли JP Morgan немного придурком в таких выборках, учитывая, что существует множество ETN и даже канадских крипто-ETF, которые не имеют таких ограничений.

Но что в настоящее время является довольно уникальным для этого пространства, так это то, насколько все это доступно за пределами традиционной инфраструктуры с семейным офисом, способным даже добывать биткойны, если они захотят, напрямую или через частные акции.

Таким образом, возникает другой вопрос о том, произойдет ли слияние или две параллельные системы, с ответом, потенциально существующим для традиционных финансов, поскольку последнее, по-видимому, означает, что в какой-то момент одна из них обгоняет другую.

В настоящее время в любом случае мало что можно взвесить, поскольку венчурные капиталисты (венчурные капиталисты) всегда ищут преимущества монополии, которые, как может показать будущее, находятся во внешнем интерфейсе, а может быть, и нет.

Ответ, возможно, придет, как только грамотность в коде достигнет уровня грамотности в чтении и письме. Что касается самого чтения и письма, то на это ушло около 400 лет с момента изобретения печатного станка до того момента, когда теперь все могут читать и писать.

Для кода, вы могли бы подумать, что это займет меньше времени, но в лучшем случае десятилетия. В то же время гибрид слияния в некоторых отношениях, например, предоставления доступа к биткойнам в форме акций, как это делает JP Morgan, и параллельных систем другими способами, такими как кодирование флэш-кредитов, скорее всего, станет реальностью, по крайней мере, на несколько лет.

Таким образом, банки в большей степени готовятся компенсировать любые потенциальные конкурентные недостатки, предоставляя своего рода мост в криптопространство с целью сократить этот мост.

На данный момент они не внедряют инновации путем пилотирования, тестирования или тестирования крипто-нативных сервисов, таких как облегчение использования jUSD в качестве залога для получения процентов от флеш-лоанов и других арбитров, и все это практически в один клик.

Они не только сократят расходы, но и доллары США и доллары США могут быть частичными резервами, поэтому в некотором роде занимают место биткоина из-за его фиксированного лимита.

Вместо этого, однако, они, похоже, придерживаются мнения, что эти новые вещи такие же, как и старые, и они привлекательны только благодаря регулирующему арбитражу, поскольку их подход был таким же, как у священников столетия назад: каким-то образом отключить принтеры. Или в этом случае заставьте регулирующий орган применять те же правила к этому пространству без каких-либо изменений.

По этому поводу не было много дискуссий. Станьте большими, и они не смогут запретить, был вывод до сих пор. Однако решение регулятивного арбитража банками и богатыми посредством ограничений для всех остальных в силу закона-это нынешняя игровая площадка, на которой нет предыдущих рекомендаций, за исключением того, что существует общее согласие с тем, что интернет пошел не так из-за того, что венчурные капиталисты форсировали границы монополии, или рвы, как они их называют.

Сочетание монопольного давления венчурного капитала и введенных банками нормативных ограничений потенциально может задержать некоторые инновации в этом пространстве, что дает банкам время для большего слияния, чем для двух систем, но можно легко предположить, что это черепахи, и неясно, есть ли золотая черепаха.

Должно быть, так оно и есть, ибо священство теперь низведено до исторического уровня, но не через десятилетие и не через столетие.

Аналогичным образом, возможности, которые во многих отношениях мы все еще просто создаем прототипы, не будут использоваться в полной мере в ближайшие десятилетия, но в эти десятилетия мы, тем не менее, будем надеяться, что мы все еще будем наслаждаться возрождением, возможно, эпохой открытий, возможно, даже просветлением, когда код станет словом.

Через два или три года мы, возможно, будем наслаждаться тем, что в интернет-терминах будет 1995 годом, когда JP Morgan запустил онлайн-банкинг, на странице истории которого указано:

“1995 Интернет-банкинг и Интернет

Chemical запускает онлайн-банкинг, который позволяет клиентам консолидировать все свои учетные записи и получать доступ к ним со своих домашних компьютеров. Два года спустя NBD Bank, Bank One и Chase представили услуги онлайн-банкинга. Первый Чикагский NBD представил бесплатный интернет — банк в 1998 году.”

Начало предложения биткойн — продуктов, возможно, эквивалентно, но, как и тогда, так и сейчас, немногие наблюдают за тем, как это в некотором роде не развивается, и все больше людей задаются вопросом, как крипто-нативные финансы будут использоваться программистами и будут ли они доминировать во всех финансах через десятилетие или около того.

Читают сейчас